11月6日，天宜上佳（SH:688033）發(fā)布公告，擬使用2.7億元自有或者自籌資金收購石英坩堝制造廠商江蘇晶熠陽新材料科技有限公司90%股權(quán)。
資料顯示，天宜上佳成立于2009年，主營業(yè)務(wù)為高鐵動(dòng)車組用粉末冶金閘片及機(jī)車、城軌車輛用合成閘片/閘瓦系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.56億元，同比增長75%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.24億元，同比增長24%。
公告顯示，晶熠陽成立于2020年，注冊(cè)資本3000萬元，主營業(yè)務(wù)為光伏石英坩堝的生產(chǎn)、制造與銷售。目前，公司已與上機(jī)數(shù)控、晶澳科技、通威股份、晶科能源、青海高景等多家單晶硅生產(chǎn)企業(yè)開展合作并實(shí)現(xiàn)石英坩堝產(chǎn)品供貨。
2022年1-7月，公司營業(yè)收入和凈利潤分別達(dá)到5870萬元和1519萬元，相比于2021年全年的2087萬元和198萬元，分別提高2.81倍和7.67倍。
根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估結(jié)果顯示，晶熠陽在基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益價(jià)值為31,111.31萬元。在假定其他條件不變并考慮標(biāo)的企業(yè)原股東已完成剩余2,500.00萬注冊(cè)資本實(shí)繳的情況下，經(jīng)調(diào)整后評(píng)估基準(zhǔn)日的企業(yè)股東全部權(quán)益賬面價(jià)值為4,716.79萬元，增值額為26,394.52萬元，增值率為559.59%。
對(duì)于溢價(jià)收購的原因，公司認(rèn)為主要包括：第一，晶熠陽所處行業(yè)擁有較高市場及客戶壁壘；第二，晶熠陽所處行業(yè)擁有較高的技術(shù)壁壘；第三，晶熠陽經(jīng)營穩(wěn)定，目前處于上升期。
索比光伏網(wǎng)注意到，進(jìn)入2022年以來，受益于全球新增光伏裝機(jī)需求大超預(yù)期，石英坩堝的核心原材料高純石英砂的供給逐步趨緊。據(jù)華創(chuàng)證券預(yù)測，2022年石英砂需求約6.6萬噸，供給約6.3萬噸，總體供需緊張。從目前披露的行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃看，供需偏緊狀態(tài)有望維持三年。
雖然高純石英砂的緊缺并不會(huì)影響石英坩堝的市場供給，但坩堝內(nèi)層使用國產(chǎn)砂會(huì)導(dǎo)致使用壽命的下降，繼而帶動(dòng)石英坩堝的使用量增加。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，使用進(jìn)口紗的石英坩堝使用壽命約在300-400小時(shí)之間，而使用國產(chǎn)砂則下降至200-300小時(shí)。
不過，作為光伏單晶拉制過程中的關(guān)鍵輔材，石英坩堝使用壽命的下降會(huì)提升硅片企業(yè)的生產(chǎn)成本，因此石英坩堝廠商也在持續(xù)加強(qiáng)國產(chǎn)砂替代的技術(shù)研發(fā)。據(jù)天宜上佳介紹，晶熠陽的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)是行業(yè)內(nèi)最早推行國產(chǎn)砂應(yīng)用的石英坩堝制造技術(shù)團(tuán)隊(duì)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)石英砂對(duì)于進(jìn)口砂的部分代替。
公司表示，本次公司擬開展光伏石英坩堝制品制造新業(yè)務(wù)，將實(shí)現(xiàn)公司在光伏領(lǐng)域業(yè)務(wù) 的進(jìn)一步拓展，與公司碳基復(fù)合材料制品的銷售形成高度協(xié)同，在輔材環(huán)節(jié)為客戶提供更全面的服務(wù)，增強(qiáng)公司綜合競爭力。
值得一提的是，近期剛剛上市不久的石英坩堝第一股歐晶科技20個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)漲幅超過6倍，成為2022年最牛次新股之一。天宜上佳通過收購晶熠陽，也將成為A股市場中第二家石英坩堝概念股。截至11月7日開盤，公司股價(jià)報(bào)26.70元/股，總市值為150億元。
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