隨著半年報(bào)落下帷幕，作為長線熱門賽道的光伏行業(yè)再次兌現(xiàn)了股民的預(yù)期，整體表現(xiàn)亮眼：在主營業(yè)務(wù)收入增速不減的同時(shí)，還實(shí)現(xiàn)了凈利潤整體保持增長。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，有超過300家上市公司擁有跟光伏相關(guān)的業(yè)務(wù)。記者從中選擇了15家光伏制造上市公司，一斑窺豹，來觀察光伏行業(yè)的現(xiàn)狀，更好地把握未來的機(jī)遇。
主要光伏制造業(yè)上市公司第二季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
積極應(yīng)對上游漲價(jià) 凈利潤保持增長
受光伏產(chǎn)業(yè)鏈制造環(huán)節(jié)發(fā)展不均衡的影響，上半年多晶硅料出現(xiàn)階段性緊缺，再疊加鋁、銅等大宗商品漲價(jià)及運(yùn)費(fèi)上漲等多重因素，在短時(shí)間內(nèi)對主要光伏制造上市公司毛利形成一定壓力。不過從數(shù)據(jù)來看，今年上半年主要光伏制造上市公司凈利潤仍保持增長，顯示了光伏制造企業(yè)應(yīng)對不利局勢的韌性和潛力。
從凈利潤總額看，超過14億元的上市公司有4家，分別為隆基股份、通威股份、大全能源、中環(huán)股份，利潤水平明顯超過其他公司;凈利潤在4-10億之間的有9家，屬于光伏制造上市公司的中堅(jiān)力量。
從凈利潤增速來看，增速超過170%的上市公司有4家，分別是大全能源、上機(jī)數(shù)控、通威股份、中環(huán)股份，增速同樣明顯超過其他公司;增速在80%-120%之間的有6家;其他公司盡管保持增速，但增速在1%-70%之間。
值得注意的是，隆基股份以49.93億元奪得凈利潤總額最高，但受2020年低價(jià)訂單影響，其21.30%的增速在主要光伏制造上市公司中排名并不靠前。
受益下游需求旺盛 主營收入增速不減
在雙碳目標(biāo)、巴黎協(xié)定的政策推動下，全球能源結(jié)構(gòu)正在由高碳化石能源向綠色、低碳可再生能源轉(zhuǎn)型。作為可再生能源的重要部分，光伏發(fā)電正迎來持續(xù)的高速發(fā)展階段。歐美、日本和澳洲等傳統(tǒng)市場保持旺盛需求，發(fā)展中國家(印度、巴西、智利)表現(xiàn)搶眼，新興市場不斷增加。
2021 年上半年，在雙碳目標(biāo)和屋頂分布式光伏開發(fā)等多重政策利好推動下，我國光伏行業(yè)裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)步增長。2021年1-6月我國光伏新增裝機(jī)13.01GW，同比增長12.93%;在分布式中，戶用市場新增裝機(jī)86GW，同比增長280%，是上半年新增裝機(jī)的主要來源。
受益于下游旺盛的需求，主要光伏制造上市公司主營收入表現(xiàn)良好。從總額來看，超過160億元的上市公司有5家，分別為隆基股份、通威股份、天合光能、中環(huán)股份和晶澳科技，遠(yuǎn)超其他企業(yè);20-100億元之間有八家企業(yè)。
從增速看，主營收入至少翻番的企業(yè)有3家企業(yè)，分別是上機(jī)數(shù)控、大全能源、中環(huán)股份;50%-100%之間的有6家企業(yè)，其中錦浪科技最接近翻番，同比增長99.80%。
光伏企業(yè)管理層看好未來
春江水暖鴨先知。要說對光伏行業(yè)感受最深的，莫過于光伏上市公司的管理層。透過半年報(bào)，主要光伏制造企業(yè)管理層對于未來做出了哪些判斷呢?
中環(huán)股份管理層表示，光伏發(fā)電作為可再生能源的重要部分，同時(shí)也是未來中國重要的能源之一，正迎來持續(xù)的高速發(fā)展階段，將為實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”“碳中和”提供強(qiáng)勁動力。預(yù)期今年公司業(yè)績將持續(xù)保持強(qiáng)勁增長，有信心實(shí)現(xiàn)業(yè)績倍增目標(biāo)。
隆基股份管理層則稱，隨著行業(yè)未來發(fā)展的確定性被社會各界廣泛認(rèn)可和接受，行業(yè)內(nèi)的公司加快產(chǎn)能擴(kuò)張，同時(shí)跨界資本開始布局產(chǎn)業(yè)鏈，將進(jìn)一步加速整個(gè)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰和產(chǎn)業(yè)集中度的提升，未來光伏企業(yè)間的競爭也將更加聚焦在技術(shù)研發(fā)、成本管控、營銷渠道、融資能力、運(yùn)營管理等綜合因素方面。
通威股份管理層認(rèn)為，光伏發(fā)電已由過去嚴(yán)重依賴補(bǔ)貼發(fā)展的階段，步入到以市場化驅(qū)動為主的高速發(fā)展階段。隨著全球“碳中和”進(jìn)程的推進(jìn)，預(yù)期光伏行業(yè)將迎來巨大發(fā)展空間。
據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(CPIA)預(yù)測，未來5年光伏新增裝機(jī)規(guī)模將保持年均15-20%的復(fù)合增長，預(yù)計(jì)2021 年全球新增光伏裝機(jī)容量150-170GW，2025年有望達(dá)到270-330GW。
上機(jī)數(shù)控管理層表示，近年來，太陽能光伏行業(yè)技術(shù)迭代愈發(fā)迅速，我國光伏行業(yè)仍占據(jù)全球領(lǐng)先地位，擁有絕佳的發(fā)展環(huán)境與競爭體系。隨著產(chǎn)品技術(shù)的不斷提高，生產(chǎn)成本亦大幅降低，而大尺寸化作為降本增效的重要方式，快速得到市場認(rèn)可。隨著相關(guān)配套設(shè)施的加速投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2021年將進(jìn)入快速放量的階段，市場將在不斷的技術(shù)革新中進(jìn)入良性循環(huán)。
在價(jià)值投資者心目中，高增長賽道拓展投資的安全邊際，而公司內(nèi)在能力決定了投資的內(nèi)在價(jià)值。光伏行業(yè)上市公司需要不斷提升內(nèi)部管理能力，才能在行業(yè)的高速增長中搶得更多的份額。
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